半导体板块激进的期权交游正在形成波动率价差，交游员借此在这一最强势飞腾板块看守多头态度，同期对冲大盘全体风险。

　　该交游逻辑额外不详：

　　在波动率溢价偏高的半导体个股卖出下行保护期权，同期在波动率相对便宜的标普 500 指数买入下行保护期权；本周 VIX 慌乱指数已波及三个月低位。

　　刻下时点下，这套政策具备独到蛊卦力，原因如下：

　　范艾克半导体 ETF（SMH）隐含波动率达 46，是标普 500 指数波动率的 2.5 倍以上，而芝加哥期权交游所波动率指数 VIX 现在仅在 17 近邻。

　　时常股市慢步走高时波动率会走低，但半导体板块走出抛物线式飞腾行情，股价越涨、波动率反而同步走高。

　　市集行情数据

　　受此影响，交游员正把本来买入 SMH 看涨期权的意愿，凤凰彩票官网首页 - Welcome转向卖出看跌期权。周三当日，看跌期权卖出量是看涨期权买入量的 5 倍以上。这还是是对半导体板块的看多态度，仅仅有益赚取期权的高溢价收益。

　　交游的第二步：用卖出期权赢得的权柄金，通过标普 500 指数看跌期权或VIX 看涨期权，九游体育9GameSports中国官网作念多大盘波动率。

　　双赢逻辑

若半导体板块飞腾，交游可稳稳赚取净权柄金收益； 若半导体板块下落，大盘大约率同步走弱，标普 500 看跌期权将会赚钱； 罕见上风：半导体股价飞腾带动波动率走高，即便板块后续回落，其波动率也可能下行，进一步为交游员卖出的看跌期权提供安全缓冲。

　　芝加哥鼓动交游学院首席推论官斯科特・鲍尔示意：

　　“卖出半导体看跌期权收割的溢价收益，会远超在指数端产生的逝世。即便大盘慢步走高，标普 500 看跌期权也不会大幅贬值。 现在存在显贵的波动率偏畸；一朝半导体板块回调，你还能以更廉价钱再行布局。反不雅卖出看涨期权，一朝行情回转，致使可能形成罢休性逝世。这套政策十足称得上是双赢。”

　　周三盘中走势即是该政策双向盈利的典型案例：

　　中部手艺上昼 9：20 傍边，半导体板块与 VIX 慌乱指数同步波及日内低点，随后双双一谈反弹直至收盘。

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